【观点】福耀玻璃海外业务盈利提升，技术溢价驱动增长

福耀玻璃2025年海外业务表现突出，海外收入达到208.57亿元，同比增长18.81%，占比已接近46%。从毛利率来看，福耀玻璃海外业务毛利率达32.64%，同比提升了1.18个百分点。这一盈利能力提升主要得益于北美市场对智能全景天幕、HUD抬头显示玻璃等高附加值产品的旺盛需求，以及美国工厂产能爬坡带来的规模效应。

分析指出，中国汽车零部件企业的海外业务正从规模扩张转向高质量盈利，头部企业如福耀玻璃凭借技术突破和全球化布局，在海外市场获得技术溢价与品牌溢价，增强了长期竞争力。