【观点】外服控股业绩稳健增长，研报维持买入评级

中银国际证券发布研报，基于外服控股2025年及2026年一季度业绩报告进行分析。公司业绩维持稳健增长，2025年营收241.29亿元，同比增8.17%，扣非净利增4.16%；2026Q1营收66.41亿元，同比增5.85%，归母净利增12.19%。

业务基本盘稳定，人事管理和薪酬福利收入略减，但业务外包、招聘及灵活用工等领域成长较好。数智赋能与国际化战略值得期待，AI创新和境外收入提升34.68%。

研报预测26-28年EPS，认为当前估值较低，维持买入评级。