东阳光涨停背后的液冷赛道价值跃升

12月9日早盘，东阳光股价触及涨停板，液冷概念板块整体呈现上涨态势。

伴随芯片升级迭代，液冷系统价值量快速增长。以东吴证券研报中提到的GB300至GB200服务器为例，其机架液冷模块的价值量有望实现20%以上的增长。随着后续架构的演进，液冷价值量有望进一步提升。

同时，国产供应链正加速进入液冷市场。在商业模式上，英伟达放开了供应商选择，允许代工厂自主组合供应链，这为国产厂商提供了通过二次供应间接进入的机会。此外，随着国产液冷系统技术趋于成熟，并凭借性价比优势，国产供应链有望直接进入英伟达的供应商体系。