【观点】国内算力链高景气，东阳光受益

分析指出国产模型能力跨过临界点，如DeepSeek-V4、GLM-5等快速进阶，真实堆高国内算力需求。

国产模型ARR和Token量指数级增长，Minimax ARR超1.5亿美元，智谱APIARR突破2.5亿美元，2026Q1 token调用量增长400%。

在供需双侧强逻辑下，算力产业链进入全链通胀阶段，CPU/GPU、云与算力服务等环节持续涨价。

东阳光作为国内算力相关标的，可能受益于行业高景气度。