【观点】来水改善与投产共振，分红提升增强回报

研报看好川投能源作为四川省清洁能源投资平台的核心价值，认为来水低基数改善与在建项目投产将驱动利润提升。同时，股东合并后资产整合预期增强，分红比例提升至不低于50%，增强了股息回报。公司未来成长性与分红空间兼备。