【观点】券商分析火水电业绩及电价趋势，川投能源汛期改善有望高增长

券商发布公用事业行业周报，对火电、水电等板块进行业绩回顾与展望。报告指出川投能源在雅砻江发电量大幅下滑的情况下，上半年归母净利润仅小幅下滑5.3%，其雅砻江度电收入及利润实现双位数增长，当前汛期来水已在低基数下显著改善，下半年发电量有望实现高增长。报告同时分析了煤价上涨对电价的提振作用，并看好火电板块业绩与估值的双击机会。

报告提出了“利与红利”的资产配置思路，认为火电业绩降幅可控且仍可保持股息率水平，未来或迎来业绩与估值的双击，成为红利的优选。水电板块则受益于水文数据改善带来的利润变化。报告整体观点看好火电即将脱颖而出，并建议关注红利资产的再深化与拓展。