印巴冲突点燃军贸需求 中船防务迎事件驱动机遇

军工板块2024年营收同比下滑12.85%，净利润暴跌45.03%，2025年一季度延续颓势。但上游信息化、新材料等细分领域订单回暖，军贸业务成亮点。印巴冲突推动军贸股上涨，巴基斯坦为中国最大军贸客户（占比63%），中船防务作为军工央企，航海装备出口或受益。当前军工行业处于左侧布局阶段，事件驱动型主题投资为主，建议关注军贸相关细分领域及ETF避险。