中船防务获券商买入评级，业绩增长潜力受关注

华源证券发布研报首次覆盖中船防务给予买入评级。中船防务是中国船舶集团旗下核心造船企业，聚焦海洋防务、运输等四大领域，控股子公司黄埔文冲是支线箱船建造引领者。2024年归母净利润3.77亿元，2025年Q1同比大增1099.85%至1.84亿元。研报指出支线箱船市场受绿色更新周期和供给紧张支撑长期向好，海工业务受益深海战略及政策红利，军船业务因海防升级需求增长。预计2025-2027年净利润分别为9.82/15.13/23.35亿元，对应PE为41.70/27.05/17.53倍。风险提示包括航运景气度、环保约束及地缘政治等。