【汽车*黄细里】深度——商用车2025年投资策略：红利优选

2025年汽车商用车投资策略报告指出，重卡内销向下空间不大，向上弹性充足，出口提供业绩成长性；现金流充足高分红提供防御属性。建议关注内需反弹和出口成长标的。客车行业景气度有望再上台阶，重点关注龙头行业投资机会，优选宇通客车和金龙汽车。风险提示包括国内经济复苏不及预期及海外地缘政治不确定等。