原油增产叠加需求疲软，上海石化产业链承压明显

欧佩克连续增产导致原油供应压力加大，油价承压下行。汽油裂解价差受新能源替代影响上涨空间有限，芳烃调油需求低迷，PX供应增加可能累库，PTA供需延续去库但聚酯负荷或因关税和库存压力下滑。短纤需求改善有限，瓶片负荷高位但价格随成本波动。中美关税谈判进展及原油宏观变动是关键变量。