政策红利+技术革新双轮驱动，海尔智家迎智能家居黄金赛道

近期智能家居行业政策持续加码，福建省扩大家电以旧换新补贴范围至21类，补贴比例达15%；国家层面也加力扩围设备更新和以旧换新政策。一季度家电类消费同比增长19.3%，以旧换新政策显效。海尔等家电龙头通过海外本地化产能对冲美国关税压力，智能家居行业受益于技术革新、消费升级及适老化需求，维持行业'推荐'评级。