海尔空调价格战策略灵活，行业价格竞争风险可控

2025年1-4月空调全渠道零售均价同比微降1%，线上降幅达3%。海尔系与美的系在线上策略积极，累计均价同比分别下降8%和13%，而格力、小米等未跟进降价。行业价格表现优于2024Q2，距离全面价格战仍有距离。龙头企业通过品牌结构（如华凌/统帅占比提升）、机型（聚焦畅销机型）和价格带（1800元内）调整实现策略灵活性，未伤及品牌和盈利。内销终端动销改善明显，外销受益关税落地及新兴市场增长，行业维持“强于大市”评级。