【观点】广发证券研报分析海尔智家治理改革

报告通过复盘白电企业治理改革经验，分析海尔智家私有化H股后业务架构清晰、效率提升，但矩阵式组织导致决策链较长。当前海尔智家处于新一轮改革黄金期，通过数字化变革、供应链降本和海外平台换帅等措施提升运营效率。

报告指出治理改善能催化估值提升，但需业绩释放支撑，推荐治理优秀且效率深化的家电企业，给予行业“持有”评级。