【观点】海尔智家2025年业绩分析：营收破3000亿但盈利承压

海尔智家2025年全年营收突破3000亿元，同比增长5.71%，但第四季度营收和利润大幅下滑，归母净利润同比大跌39.15%。海外业务收入占比首次超过50%，标志着公司转型为全球化运营实体。

然而，公司期间费用率高达19.08%，远高于同行，制约盈利能力提升。面对挑战，公司通过极致内控降本与业务结构升级，如整合供应链和强化高端品牌，以构建更稳定的盈利引擎。