【观点】研报推荐家电龙头，海尔智家受益行业改善

国联民生证券发布研报，维持对家电行业的“推荐”评级。研报指出，3月空调内销同比回正，环比改善，好于预期，龙头公司份额提升，海尔智家内销同比增长7.78%。

品牌出海势能强劲，中长期α不改，但出口受地缘冲突扰动下降17.72%，修复路径短期仍有波折。

风险提示原材料成本上涨、关税及外需不确定性。