国信证券—家电行业2025年2月投资策略：春节期间家电消费表现良好，白电1~2月排产量增长10%—250210

1—2月白电排产量同比增长10%，其中空调内外销分别增长8.3%和21.8%，冰洗表现稳健。春节期间家电零售增长良好，以旧换新政策带动明显。然而，考虑到春节错期影响，1月整体家电零售需求有所下滑。2024年家电内销在外销高景气和国补政策带动下实现稳健增长，海尔智家作为推荐投资组合之一被提及。