国联民生证券：1月空调内销小幅下滑 外销延续高增

国联民生证券报告指出，2025年1月受春节错期影响，空调内销出货微降1.5%，但整体趋势稳健。海尔家用空调内销量同比增长5%，表现优于行业平均水平。外销方面，当月空调外销出货同比增长17%，延续高增态势。政策支撑和新兴市场需求推动，预计2025年内销量价向上环境将延续至三季度，中高端品牌受益较大。