【真灼机构观点】海尔智家（06690.HK）：有机会受惠于板块轮动

家电类股自去年10月开始表现疲软，主要受市场担忧需求提前透支、美国加征进口关税及2024年股价跑赢大盘等因素影响。然而，海尔智家在美销售产品大部分为当地生产，减少了关税冲击。公司毛利率扩张和派息政策清晰等正面因素未变，且估值合理，预期市盈率约为10.5倍，未来两年每股收益增长预期分别为12.5%和10.2%，具备上行空间，可能受益于板块轮动。