天风证券—家用电器行业25W9周度研究：家电年累增速如期回暖，政策对均价拉动有望持续兑现—250307

春节后家电市场高频数据显示零售数据改善，尤其在25W1—W8期间空调、冰箱、洗衣机和彩电的线上及线下销额有明显回升。彩电均价显著提升，产品结构升级，头部品牌如美的、格力、海尔等年初以来线下均价稳增，小米品牌均价提升且具性价比优势。小米多个品类销额增长提速，冰洗、油烟机、燃气灶等表现突出。但行业仍面临房地产市场景气度回落、汇率波动、原材料价格波动等风险。