烧碱供需格局转弱，价格承压明显

烧碱供应端因高利润维持高位，产能利用率85%，但春检可能不及预期，6月或新增产能。需求端氧化铝厂投产与减产并行，液碱库存充裕，需求边际走弱。现货升水期货374元，期货价格承压下探，库存处于五年高位，后续或转为过剩。