尿素市场供需失衡加剧，阳煤化工短期或延续震荡格局

尿素价格近期呈现区域分化，主力收盘价1886元/吨，河南、山东、江苏等地小颗粒报价在1900-1910元/吨，基差小幅波动。生产利润维持433元/吨，但出口利润为-190元/吨，显示出口受阻。供应端产能利用率86.3%，库存总量106.56万吨，港口库存稳定。需求端复合肥开工率下滑至40.6%，工业需求疲软，农业用肥进入空档期，下游接货意愿低，订单减少。出口政策收紧叠加新增产能释放，导致供应压力持续，内外价差扩大但出口窗口关闭，短期行情预计窄幅震荡。