原油需求回暖叠加煤化工受关注，阳煤化工迎发展新机遇

原油供需预期改善推动油价反弹，IEA及EIA上调需求预测，OPEC增产计划或受限，美国页岩油增产放缓。'三桶油'加大资本开支保障能源安全，2025年上游投入维持高位，油气产量稳步增长。同时加速布局新能源，如中国石油天然气产量占比超50%，风光发电装机超千万千瓦；中国石化与宁德时代合作推进换电站建设；中国海油启动首个海上CCUS项目。投资建议看好煤化工板块，阳煤化工作为煤化工龙头被重点提及。