【观点】尿素供强需弱，短期价格弱势难改

尿素市场短期供强需弱格局难以扭转。供给端维持高位，上半年产量同比增加，下半年仍有新产能计划投放；需求端农业追肥陆续收尾，复合肥及三聚氰胺需求偏弱，企业总库存继续累积至161.86万吨。

短期尿素价格大概率维持弱势震荡。中期关键变量在于8—10月出口能否加速放量，若出口兑现不及预期，高库存将继续抑制价格；不过煤价成本支撑及出口配额执行或提供一定托底。