【观点】尿素政策底确认，市场底待三信号验证

一德期货分析认为，8月4日氮肥协会座谈会从价格、出口、供给、储备四个维度发力，被市场解读为尿素行业的“政策底”信号，其引发的估值修复是近期上涨的核心驱动力。

然而，当前基本面仍是高库存、弱需求的现实，因此此轮上涨是政策底确认带来的情绪修复，而非基本面反转。

从政策底传导至市场底，仍需观察出口放量、供给收缩、需求好转三个关键信号的兑现情况，8月下半月是重要窗口期。