尿素：淡季或继续探底 周期改变需借力

回顾尿素价格过去十年的变动，经历两涨三跌周期，目前处于下跌周期。2024年12月尿素价格已跌至历史四分位点1902以下。2025年尿素新增产能和置换产能压力大，产销压力持续，需求以季节性为主导。出口政策调整对价格预期影响较大，实际出口高峰在9—10月。全球经济不确定性增加，大宗商品整体走势将影响尿素价格。