【观点】均胜电子业绩预增获买入评级，布局机器人新曲线

均胜电子发布2025年业绩预报，预计归属于母公司所有者的净利润约13.5亿元，同比增长40.56%；扣非净利润约15亿元，同比增长约17.02%。

公司通过全球原材料降本和运营效率提升，整体毛利率从2022年的11.96%持续增至2025年第三季度的18.31%，在手订单充足，2025年前三季度全球累计新获订单全生命週期总金额约714亿元，汽车安全与电子业务分别占比约396亿元和318亿元。

报告分析公司作为汽车安全与智能化领先企业，受益于行业趋势，同时布局人形机器人领域开启第二增长曲线，投资建议给予买入评级，目标价33.4元，对应2025-2027年预计市盈率37.8/28.0/23.4倍。