舍得酒业2024年净利润暴跌80%，主动控量去库存能否扭转颓势？

舍得酒业2024年全年营收53.57亿元，同比下滑24.4%；归母净利润3.46亿元，暴跌80.5%。单四季度营收8.97亿元（-51.2%），净亏损3.23亿元（-168.1%）。中高档酒收入41亿元（-27.6%），受宴席及商务需求疲软拖累；普通酒收入6.9亿元（-23.4%），沱牌T68等大众产品增长较快。省外收入下滑30%，渠道库存超3个月，经销商减少100家，合同负债同比降40%。毛利率下滑9个百分点至65.5%，销售费用率同比增5.6%至23.8%，费用刚性支出导致净利率腰斩。公司主动控量去库，聚焦C端动销，品牌延续老酒战略。分析师预测2025-2027年EPS分别为2.66/3.21/3.64元，目标价61.18元，维持“买入”评级。