舍得酒业一季度营收净利双降超25%，分析师仍押注净利率回升

舍得酒业2025年一季报显示，营收15.8亿元同比下滑25.1%，归母净利润3.5亿元同比大降37.1%。分产品看，中高档酒营收降28.5%，普通酒降12.6%，毛利率下滑4.8个百分点至69.4%。分区域看，省外市场营收暴跌33.2%，电商渠道逆势增长36.7%，经销商净减少42家至2621家。合同负债环比微增，但销售收现同比降15.3%。公司推出股权激励目标，要求2025年营收增20%或净利润增164%。分析师认为净利率将逐步修复，上调未来三年盈利预测并维持“买入”评级。