舍得酒业半年报业绩双降 多渠道营收下滑

舍得酒业2025年半年报显示，上半年营收同比下滑17.41%至27.01亿元，归母净利润降幅24.98%至4.43亿元，毛利率同比下降3.73个百分点至65.71%。分产品看，中高档酒营收下滑24.15%，普通酒营收增长15.86%但毛利率下降，批发代理渠道营收降幅23.72%，经销商净减少78家，合同负债持续减少；电商渠道营收增长31.38%至3.36亿元但占比仅12.4%。公司营业成本、销售费用、管理费用、研发费用分别同比减少7.32%、13.09%、19.49%、13.37%，降本主要依赖人力成本削减。此外，公司推进70.54亿元增产扩能计划（进度31%），但存货达56.03亿元占总资产45.16%，长期借款同比增加109.80%。同时，公司拟联合设立合资公司推进12亿元酒旅融合项目，并计划推出29度低度酒产品切入年轻消费市场。