舍得酒业股价三连调，估值高企业绩承压

舍得酒业近期股价连续回调，9月4日下跌2.19%，为连续第三个交易日回调，期间股价从68.5元跌至65.78元。以2024年度每股收益计算，当前静态市盈率达62.52倍，显著高于茅台、五粮液等行业龙头15—30倍的市盈率区间。公司上半年营收27.01亿元，同比下降17.41%；归母净利润4.43亿元，扣非净利润4.39亿元，同比降幅均超24%。2024年度营收和净利润也出现双降，为2016年以来首次业绩负增长。存货规模达56.05亿元，同比增长7.35%，存货周转率降至0.17次，周转天数延长至1052天。合同负债1.57亿元，同比下滑3.01%，较2023年同期显著下降。新品舍得自在预售初期热销，但增速放缓，且渠道布局有限，面临行业巨头竞争。机构预测2025年营收同比下滑5.25%，净利润预计增长88.19%，但未恢复至前期高位。