【观点】舍得酒业业绩下滑与经营策略分析

舍得酒业2026年一季度业绩表现疲软，营收和净利润双双下滑，合同负债降至近六年同期新低，反映经销商打款意愿减弱。

公司毛利率和销售净利率持续下降，期间费用率上升，同时普通酒收入占比提升至16.59%，中高端酒销售均价下滑。

酒业分析师蔡学飞指出，这体现公司经营策略从“量价齐升”转向“稳盘托底”，通过渠道下沉和产品结构调整来稳住基本盘，并建议通过数字化、品牌塑造等方式做“加减乘除”以应对行业价值重构趋势。