华鑫证券—食品饮料行业周报：大众品动销向好，关注白酒动销情况—250126

2024年白酒行业整体表现分化，贵州茅台等高端白酒保持稳健增长，而舍得酒业、酒鬼酒等次高端品牌处于业绩调整期，利润下滑幅度较大。春节期间白酒动销预计同比下滑，市场关注终端动销表现。舍得酒业发布2024年业绩预告，利润下滑幅度较大，但有望在商务宴请恢复后展现业绩弹性。投资观点认为白酒板块将按照‘先估值修复，后基本面改善’路径演绎，推荐业绩确定性较强的次高端品牌如舍得酒业。