天风证券—食品饮料（酒水饮料）行业2025年年度策略：守得云开，预期先行—250212

2025年白酒行业有望触底反弹，经历2024年的去库存和需求压力测试后，政策刺激和优质产能主导的集中度提升将加速行业发展。舍得酒业作为具备强β属性且业绩基数较低的酒企，被列为弹性投资条线的重点关注对象，预期在消费积极催化下，其业绩或逐步触底回升。