三安光电一季度业绩强势反弹！碳化硅业务成新增长引擎

三安光电2024年营收161.06亿元，同比增长14.61%，但归母净利润2.53亿元，同比下降31.02%。2025年一季度营收43.12亿元，同比增长21.23%，归母净利润2.12亿元，同比增长78.46%，扣非净利润转正。LED业务高端产品占比提升，集成电路受益于AI、消费电子需求回暖，碳化硅业务产能持续扩张，6寸碳化硅产能达16,000片/月，8寸产线建设中，产品覆盖新能源汽车、光伏储能等领域，国际客户出货增长。分析师预计2025-2027年净利润分别为16.38亿、25.01亿、31.69亿元，目标价14.78元，维持“买入—A”评级。