【观点】功率半导体周期上行 AI与宽禁带需求改写行业增长逻辑

当前功率半导体行业周期回暖，核心增长驱动从传统新能源、光伏拓展至AI数据中心这一全新增量，AI服务器高功耗推动供电架构向高压直流升级，直接拉动碳化硅、氮化镓等宽禁带功率器件需求快速放量，全球功率半导体龙头已调整组织架构将AI相关业务列为核心增长方向。

宽禁带半导体赛道已从前期价格战阶段转入价格趋稳、需求扩容的新阶段，行业分化加剧，具备技术、产能、客户认证优势的厂商有望持续受益，三安光电旗下碳化硅业务目前仍处于亏损状态，尚未跨过盈亏平衡线。