镍供应高位波动，ST盛屯或面临成本与需求博弈

菲律宾镍矿因雨季导致价格季节性上涨，但四月后供应紧张有望缓解。国内电解镍供应环比萎缩但总量仍处历史高位，成本压力上升。不锈钢利润修复放缓，但出口需求或受镍关税影响而增加。ST盛屯（盛屯矿业）作为镍相关企业，受镍价波动及供需变化影响显著。