镍价暴跌ST盛屯承压！关税战阴云笼罩，成本线或成最后防线

沪镍主力2505合约因美国加征关税引发市场恐慌而跌停，收盘跌幅7.51%。美国对中国加征34%关税及中国反制措施，虽直接冲击中国对美镍出口有限（不足总量1%），但加剧全球供应链不确定性，间接削弱镍需求预期。中国精炼镍产量持续增长（3月环比增10.61%），LME库存高企，印尼政策支撑乏力，镍价跌破生产成本线，短期承压但成本支撑或成未来反弹基础。ST盛屯作为镍产业链企业，镍价波动直接影响其利润与估值。