印尼镍矿新政落地！成本上涨与产量放缓，全球镍市格局生变

印尼2025年颁布第19号条例，调整镍矿特权使用费，4月26日实施。新政策增加镍矿使用成本，但高品位矿利润仍优于低品位矿。印尼一季度镍产量同比增幅收窄至18%，政策不确定性、原料瓶颈及经营压力导致增速放缓。湿法项目受配额限制，火法产能主导，全球镍市过剩出清或延缓。镍价短期回调接近尾声，预计震荡区间12-13万元。