沪镍暴跌叠加印尼配额传闻 ST盛屯镍业承压几何？

沪镍主力合约5月28日收盘下跌2.1%，周跌幅3.2%。市场传闻印尼2025年镍矿开采配额或增至3.2亿湿吨，引发供应过剩担忧。印尼作为全球镍供应核心（占比超60%），其政策直接影响镍价预期。下游需求疲软，不锈钢厂减产叠加房地产低迷，国内冷轧库存同比增23%；新能源领域三元电池市场份额下降至27.38%，硫酸镍需求停滞，库存累积。印尼雨季及开采效率限制实际供应增量，但MHP产能释放或部分抵消冰镍减产。需关注政策及宏观变化风险。