【观点】印尼镍矿配额下调冲击镍硫市场

印尼能矿部预计将2026年镍矿配额从2025年的3.7亿吨下调至2.5—2.6亿吨，自1月以来引发市场震动。法国矿商埃赫曼子公司配额大幅削减，加剧担忧，推动基准镍价在2月11日飙升4.36%。

分析指出，配额收紧可能导致生产成本上升或开工率下降，进而影响高压酸浸工厂的硫磺需求，并可能延误新项目投产。印尼硫磺需求曾是2025年全球上涨主因，当前政策给2026年市场埋下隐患，国际硫磺价位有望重新评估。