【观点】镍价波动下的市场分歧与操作契机

3月19日沪镍期货价格大跌并失守关键心理关口，资金流出显示多头离场。市场普遍认为这轮下跌由宏观避险情绪及美元走强驱动，但对后续走势存在分歧。

值得关注的是，印尼镍矿审批缓慢且韦达湾镍业配额被大幅削减，直接减少全球约13%的镍矿供应，原料成本持续抬升对镍价形成支撑。同时，供应链风险正在升温，印尼HPAL工艺高度依赖中东硫磺，若4月下旬海运中断问题未能缓解，镍生产将面临减产威胁，可能推动镍价上涨。这意味着，当前的镍价波动为不锈钢厂及硫酸镍企业带来了阶段性采购或锁定原料成本的契机。