【观点】印尼镍矿配额收紧重塑镍价逻辑，盛屯矿业中长期受益

文章分析了印尼镍矿RKAB配额收紧对全球镍市场的影响。2026年印尼将配额从3.79亿吨大幅缩减至约2.6亿吨，叠加成本支撑（硫磺高价、HPM新公式）和供应收缩，镍价中枢已系统性上移。供应端收紧与成本抬升成为定价核心逻辑，但短期受宏观偏空和配额追加预期压制，镍价偏弱运行。盛屯矿业作为镍相关矿企，有望受益于中长期镍价支撑。