【观点】券商看好钨制品出海与战略小金属重估

五矿证券分析指出，海外钨原料紧缺将长期支撑高端产品价格，当前硬质合金价格虽有回调，但下游需求刚性，国产刀具凭借性价比提升和海外原料紧张，出海市场空间广阔。国内高端刀具存在百亿以上替代潜力，且新一轮海外涨价已开启。同时，日本钨原料紧张局面短期难解，六氟化钨价格已大幅上涨。在钨金属战略价值重估及产业升级趋势下，具备优质矿山资源和高端布局的企业将持续受益。

大同证券则指出，战略小金属中锑、铋、锗等品种逆势走强。出口管制叠加AI产业需求，战略资源重估逻辑不变，稀缺性强的品种更易获得市场溢价，后续需关注补库与长单定价信号。