甲醇多空博弈加剧！金牛化工迎短期反弹但长期承压

近期甲醇市场受中美关税调降、伊朗装置降负及斯尔邦MTO提前重启等消息刺激出现反弹，但国内供应恢复（如青海盐湖、鲁西化工复产）、进口增量（5月预计115万吨，6月或超130万吨）及需求疲软（传统下游亏损、MTO检修）导致库存累积。伊朗装置因成本和技术问题减产，但后期进口压力仍存。需求端MTO装置亏损未解，传统下游进入淡季，整体供需矛盾突出。