【观点】地缘冲突升级促煤化工走强，金牛化工受益

今日煤炭概念板块走强，煤化工概念股高开。消息面上，伊朗南帕尔斯气田及阿塞鲁耶甲醇重镇遭袭导致多数产能停摆，修复周期长达数周至数月，地缘冲突持续升级，推动国际油价飙涨，煤化工成本优势凸显。2025年化工耗煤量同比增11.5%至3.62亿吨，潜在需求超8亿吨；国内供给收缩叠加进口煤价倒挂27.4元/吨，陕北坑口动力煤价较年初上涨140元/吨。分析人士指出，地缘冲突升级强化能源替代逻辑，油价高位运行持续提升煤化工经济性，直接利好煤化工企业盈利空间。煤炭属性重构打破传统周期估值框架，行业长期成长性明确带来估值体系重塑机会。叠加供需紧平衡下煤价进入上行周期，坑口煤价年内已涨24%，预计将显著增厚煤炭企业利润，板块具备业绩与估值双提升潜力。