【观点】甲醇市场多空交织，地缘溢价消退后转入震荡观望

7月底甲醇市场因地缘局势变化大幅波动，美伊停火消息使地缘溢价快速出清，期货跳空低开，江苏现货单日下滑105元/吨。分析认为，美伊局势处于“战术性缓和”阶段，但根本矛盾未消，海峡通航仍是核心矛盾。伊朗甲醇装置虽重启4套，但整体开工仍低；港口库存连续两周大幅累库，而8月进口量预期环比下滑。需求端传统下游恢复不足，港口烯烃开工未见明显提升，市场整体进入多空僵持的观望状态。预计后续市场偏震荡，需重点关注地缘局势、伊朗装置恢复及进口到货变化。