重庆百货2024年营收承压但利润稳中有升，零售主业韧性凸显

重庆百货2024年营收171.39亿元同比降9.75%，但归母净利润13.15亿元微增0.46%，主要依赖马消投资收益支撑。零售主业利润保持稳定，百货、汽贸收入下滑，电器业态受益政策增长12.85%。2025Q1营收降11.85%但利润增9.23%，公允价值变动和投资收益助力。毛利率、净利率持续优化，费用控制得当。分析师上调2025-2027年净利润预测，维持“优于大市”评级。