【观点】板块回调不改长期逻辑，重庆百货获推荐

节后零售及美护板块回调主要系外围事件冲击和大盘风险偏好下行，但阶段性回调为后续优质龙头的反弹积蓄了势能。政策促内需方向明确，企业运营调整有望驱动龙头业绩再成长。财报期关注细分板块龙头的结构性机会，线下零售如重庆百货调改步入深水区，未来自有品牌推出等存多重看点。

投资建议维持板块“优于大市”评级，推荐重庆百货等股票，因调改逐步显现成效，适配新需求转型。