【观点】消费链迎催化，重庆百货业绩韧性强

CPI3月同比1.0%温和回升验证需求修复，叠加五一出游预订走强与各地以旧换新、文旅消费券落地，消费链迎阶段性催化。

主线在于终端客流与单店效率的恢复及上游成本/订单弹性共振：商超零售具稳健现金流与分红属性，景区与酒店受益客流高增，包装与休闲食品迎旺季放量。

分析认为，重庆百货在零售复苏与消费金融协同下业绩韧性强。