交银上调爱旭评级至买入 目标价18.8元

交银国际近期发布爱旭股份研报，3Q25收入31.5亿环比降27%，亏损2.9亿/扣非亏3.8亿，主因交付放缓及汇兑收益减少；期末合同负债11.9亿同环比增71%/37%，存货增40%至29亿，反映在手订单强劲；9月完成定增募资35亿，资产负债率降8.1个点至77.6%；上调2026/27年净利润4%但每股盈利降11%，估值基准从18倍PE上调至23倍，目标价由16.5元升至18.8元，评级由中性转买入；最近90天11家机构评级，6买入4增持1中性，机构目标均价16.5元。